基金首批年報公布 基金經(jīng)理激辯后市

 今年以來成長股加速上漲，藍(lán)籌股也有所表現(xiàn)，上證指數(shù)[0.58%]一度突破3700點大關(guān)。當(dāng)前火熱的市場行情會否繼續(xù)，未來投資應(yīng)選擇哪些股票？基金經(jīng)理在今日公布的首批基金年報中紛紛給出自己的分析?？傮w看，基金經(jīng)理對后市分歧巨大，看多者認(rèn)為市場整體估值仍有提升空間，謹(jǐn)慎者則認(rèn)為市場上漲過快，積累了大量風(fēng)險。后市走向：短期風(fēng)險不能不防繼續(xù)看多今年股市的基金經(jīng)理大有人在。諾安基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)楊谷就認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)政策回歸正常以及流動性環(huán)境向好，A股市場整體估值中樞會繼續(xù)上移。南方優(yōu)選價值基金認(rèn)為，改革轉(zhuǎn)型仍將是2015年政府主要政策目標(biāo)，市場對利率下行抱有強(qiáng)烈預(yù)期，從而帶來股市估值上升，而經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變會帶來增長質(zhì)量的提高，催生大量符合未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的新興產(chǎn)業(yè)，為市場帶來豐富的投資機(jī)會。該基金相信，2015年A股市場仍將具備充足的上升動力，系統(tǒng)性機(jī)會大于風(fēng)險，但如果短期上漲過快，將不可避免帶來大幅震蕩。泰信基金投資總監(jiān)朱志權(quán)也認(rèn)為，在多種積極因素推動下，A股市場未來仍有較強(qiáng)的吸引力，大類資產(chǎn)配置向A股市場轉(zhuǎn)移仍是大趨勢，對市場中期走勢相對樂觀，尤其是近期降準(zhǔn)、降息使市場利率下行通道打開，資本市場的開放也將吸引更多國際資本進(jìn)入，但是隨著行情的上升震蕩也將加劇。泰信發(fā)展主題[-2.25%]基金認(rèn)為，改革的深化會為資本市場持續(xù)不斷地帶來紅利，海外投資也會不斷加速，社會資產(chǎn)再配置的過程短期內(nèi)不會停止，所以支撐本輪行情的核心邏輯并沒有發(fā)生變化，看好2015年A股市場走勢。從經(jīng)濟(jì)基本面、政策思路、居民資產(chǎn)配置需求等各個方面考慮，諾德價值優(yōu)勢[-2.71%]基金經(jīng)理認(rèn)為市場目前依然處在最好的投資時期，對市場繼續(xù)保持樂觀、充滿信心。雖然看多之聲仍不絕于耳，但一些基金經(jīng)理開始擔(dān)憂A股過快上漲積累的調(diào)整風(fēng)險。諾安中小盤[-0.15%]精選基金經(jīng)理周心鵬就對今年市場持謹(jǐn)慎態(tài)度，“一方面，實際上的剛性兌付已經(jīng)開始變化，由此帶來的風(fēng)險偏好變化將在新的一年帶來較大壓力；另一方面，目前市場估值體系中，相當(dāng)部分成長股估值已進(jìn)入泡沫化區(qū)間，一旦風(fēng)險偏好收縮，市場可能面臨系統(tǒng)性風(fēng)險”。泰信中小盤基金經(jīng)理認(rèn)為，2015年的操作難度正在進(jìn)一步加大，同時，在一段時間的上漲之后，今年市場可能會出現(xiàn)一次較大幅度的調(diào)整。諾德價值優(yōu)勢基金經(jīng)理則提醒應(yīng)防范市場可能出現(xiàn)的風(fēng)險，包括：房產(chǎn)價格和銷量出現(xiàn)超預(yù)期的負(fù)面變動、國際資金流動出現(xiàn)超預(yù)期的變化、以及“加強(qiáng)監(jiān)管”措施推出對部分市場參與者造成階段性打擊等。未來投資：布局三大主線對于接下來如何投資，各基金經(jīng)理有自己的打算，優(yōu)質(zhì)成長股、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型、改革主題似乎已成三大投資主線。楊谷表示，未來一年繼續(xù)看好以非銀為首的大金融板塊未來的發(fā)展前景，看好改革帶來的中國存量經(jīng)濟(jì)的價值重估，也看好互聯(lián)網(wǎng)向各個領(lǐng)域滲透帶來的廣闊的成長空間。
朱志權(quán)表示，一是堅守住成長股配置，繼續(xù)看好計算機(jī)、傳媒、電子和醫(yī)藥，同時全年看好節(jié)能環(huán)保相關(guān)產(chǎn)業(yè)，在未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中積極尋找優(yōu)質(zhì)個股，二是在主題投資上，關(guān)注國企改革和并購重組，適度布局尚處于底部區(qū)域、具有改革預(yù)期的國企股。農(nóng)銀匯理基金投資部總經(jīng)理付娟表示，會關(guān)注TMT行業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型以及改革相關(guān)的投資機(jī)會，尤其是消費性相關(guān)行業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會。上投核心成長基金表示，首先，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策，參與政策友好型板塊；其次，重點關(guān)注中盤成長股。諾安平衡[-2.20%]基金經(jīng)理表示，2015年將加大調(diào)倉力度，持有估值合理的藍(lán)籌股，減持估值過高的中小市值的所謂跨界轉(zhuǎn)型的品種，重點布局國企改革、油價反彈的板塊、中央財政支持等主題。